2025年1月5日 星期一 金泓策略
金银地缘冲突加剧 金银或偏强运行
上周五晚间，美元指数收涨。当前地缘政治不确定性显著上升。在美国对委内瑞拉发起“闪电战”军事行动并引发其政局变动的同时，中东局势同步升温，也门内部冲突激化，伊朗内乱持续，其高层对美发出强硬警告。此外，美欧在格陵兰岛问题上的潜在分歧以及特朗普公开表达对俄罗斯的不满，共同勾勒出大国博弈加剧的图景。
展望后市，地缘政治风险预计将成为驱动贵金属价格的核心因素，市场关注点正从短期流动性向避险逻辑转移。若当前局势进一步升级或扩散，全球避险情绪可能快速升温，从而系统性推升对避险资产的配置需求。在此背景下，黄金的避险属性将得到凸显，价格偏强运行的基础更为明确；白银也有望受到整体板块情绪的带动。从技术面观察，COMEX黄金主力合约近期或在4300美元/盎司附近获得支撑，上行阻力位于4500美元/盎司附近；COMEX白银主力合约短期支撑或落在70美元/盎司附近，上方阻力或为76美元/盎司附近。操作上，建议将黄金作为对冲不确定性的核心配置，关注关键价位的支撑有效性，并在高波动环境中保持严格仓位管理。
黄金周五晚间大跌，低探4308，跌幅近100点，不过周末美国打击委瑞内拉，并抓走其总统，可能引发地缘避险情绪攀升，金价和油价，短期或有涨幅，不过打击时间短，持续性差，预计黄金涨幅有限。日内思路考虑高空，短线级别建议关注4431*-4433压力区间，考虑高空机会，回落下方建议关注4310-4315支撑区间。
沪金主连近期上涨明显，抗跌性较好，日内建议关注低多机会，考虑从中长线布局多单，中长期底部多单继续持有，波段思路建，建议关注会陆续哦i阿芳970-971区间支撑考虑低多机会，反弹三方敢发给建议关注1150-1151压力区间。
白银早间强势拉涨，白银25年度涨幅超乎奇然，但日内需跟随黄金考虑从高空思路，短线级别建议关注76.77-76.80压力区间，关注高空机会，回落下方建议关注74.2--74.3支撑区间。
铂钯震荡反弹 波动或加剧
消息面上，多地缘政治局势升温为贵金属板块提供了风险溢价支撑，叠加欧佩克+暂停增产的决定，提振了大宗商品市场整体情绪。展望后市，铂族金属预计将维持高波动特征。尽管短期超跌后存在技术性修复需求，但其走势的核心矛盾仍在于自身基本面与宏观情绪之间的博弈。铂金虽受益于氢能经济等长期叙事，但工业需求的实际复苏节奏尚不明朗；钯金则持续面临汽车电动化转型带来的结构性压力。在地缘风险推升的避险情绪与全球经济增长忧虑并存的复杂环境中，铂钯预计将主要跟随黄金及大宗商品板块情绪宽幅震荡。技术面上，广期所铂金主力合约或在490-550元/克区间宽幅震荡，钯金或在380-450元/克区间震荡。操作上建议保持谨慎，短线可关注技术性反弹机会，中期布局仍需等待更清晰的基本面信号。
铜地缘冲突升级 铜价预计偏强运行
节前，美国于3日凌晨对委内瑞拉发起大规模军事行动，突袭其首都加拉加斯并带走总统马杜罗及夫人，地缘冲突升级，预计市场避险情绪再起，波动放大。委内瑞拉拥有丰富的矿产资源，包括镍、钒、钛、铜、锰、铬、铅、锌等。该国虽非最主要的铜矿供应国，但与全球前三大铜矿供应国同处南美，此次事件可能引发市场对南美地区资源供应稳定性的担忧，从而再度推高铜的风险溢价。整体来看，在地缘冲突升级背景下，战略资源品溢价将再度凸显，节后首个交易日沪铜预计偏强运行，建议控制好仓位。
原油委内瑞拉供应中断 油价短期震荡偏强
上周五美国WTI原油收盘报57.33美元/桶，较前一交易日下跌0.16%。1月3日美国袭击委内瑞拉，导致该国局势不稳，大量油轮暂停启航，石油出口已陷入瘫痪，影响规模约60万桶/日。委内瑞拉石油出口全面暂停，可能加速其削减油田产量的压力，因近期储油设施包括浮式储油船舶已迅速装满。技术面上，油价短期维持震荡偏强走势。操作建议：震荡偏多。需关注区域间震荡，
58.6空，防守59.6，目标看57/56下方
股指市场热点延续 股指轻仓试多
委内瑞拉事件引发国际市场避险情绪，贵金属与稀有金属或再获资金关注。市场热点方面，商业航天、芯片、AI等题材可能持续受到追捧，结构性行情或延续分化态势。经济层面上，政策刺激有望延续，股指可轻仓试多，但需注意回调风险。操作建议：轻仓试多。
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